當前，中厚板供給端雖有收縮預期，但絕對量仍偏高，疊加需求偏弱，中厚板社會庫存持續增長，對基本面造成壓力。我的鋼鐵網數據顯示，9月份第1周，樣本鋼企中厚板產量達到150.67萬噸，周環比減少5.83萬噸。9月份第2周，樣本鋼企中厚板產量小幅回升，達到152.22萬噸，周環比增加1.55萬噸。這表明，9月中旬，中厚板產量在經歷短期收縮后趨于穩定。從月度數據來看，中厚板供給收縮趨勢更加明顯。數據顯示，8月份，我國中厚板實際產量為862.07萬噸，環比增加9.43萬噸。進入9月份，中厚板計劃總產量調整為830.1萬噸，環比減少26.45萬噸，下降3.09%，據此預計短期內中厚板產量有所下降。
最后，關鍵在于需求端能否有實質性改善。筆者認為，國慶節后，影響中厚板價格的核心因素主要有四方面：一是季節性需求波動。9月份需求釋放不及預期，終端采購意愿低迷。國慶節后，如果終端補庫需求啟動，就會對中厚板價格形成短期支撐。二是供給端有序釋放。近期，中厚板企業產能利用率穩中有升，產量維持窄幅波動。如果國慶節后企業沒有大幅減產計劃，那么中厚板的供給壓力或將延續。三是成本因素。當前，板坯與中厚板的價差收窄至450元/噸，成本支撐減弱。如果國慶節后原燃料價格出現波動，將傳導至中厚板市場。四是市場情緒與庫存。當前，鋼貿商心態謹慎，基本維持去庫存策略。如果國慶節后中厚板庫存下降速度加快，就能在一定程度上緩解中厚板市場壓力。
總體來看，筆者認為，國慶節后，中厚板市場將先抑后揚。從中長期來看，中厚板需求韌性仍存，雖然國慶節后面臨供需矛盾階段性加劇的可能，但在多重因素作用下，中厚板市場韌性仍將顯現。在制造業加快轉型升級及出口有支撐的情況下，中厚板需求有望加速回暖。 |
